我是挺感谢花呗借呗的，他帮我度过了大学之后找工作时最艰难的一段时光，之后赚了点钱也都有存钱，存进余额宝吃点利息，偶尔利用余钱买点理财产品，赚点零花钱，也不会乱花钱。还是那句话，凡事都有两面，就看你怎么用它。要说它助长了人们的消费欲望，我觉得那不是他的错，社会上各种贷款的软件或渠道层出不穷，就算没有花呗借呗，那些有很强消费欲望的人也会通过社会渠道借钱贷款甚至高利贷来满足自己，所以并不是他的错。就像up主说的，他是很合理的一个产品，是一个合理取代社会上各种借贷渠道的好东西。共勉。
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一、 公募市场和私募市场产生的原因
1、 客观原因
私募市场是金融市场的试验田市场，高风险市场，不成熟转向成熟的前沿市场。
随着金融市场的进化和衍生工具的发展，传统的资产如股票、债券、商品开始出现更多更复杂的投资策略，同时新兴的另类资产开始崭露头角，比如风险投资、艺术品、不动产、不良资产等等。而这些新的策略应用和投资品类，因为发展初期的不成熟、不稳定和不确定，具有更高风险，这就需要更高的风险承受能力。就像一些金融政策的改革，先在经济条件好抗风险能力高的地区实验，成熟了再全面推广。所以大家可以看到过去很多仅在私募市场运行的资产和策略，比如以前私募的不动产投资现在可以通过公募的REITS来实现一定程度上的配置，比如以前私募的风险投资，特别是科技和医疗类企业，现在可以在相对早期阶段满足上市条件，并通过公募市场进行投资，比如以前私募的期权策略现在在美国的ETF公募基金中已经屡见不鲜。
2、 主观原因
随着财富的不断积累，金融企业都希望拥有规模更大的优质客户，从而提高收入和成本效率，主动创造差异性就是获得大客户的核心手段之一，而门槛差异的心理获得感是最大的。
这就像去赌场，公募就是大厅，私募就是VIP小厅，服务啊、环境啊、周围的赌友啊，和大厅相比体验升级了不少，让你的虚荣心得到充分的满足，嘚瑟和炫耀一下是必须的，甚至还有更私密和更高门槛的VVVIP小厅。大多数人都会想通过这样的门槛、门票来体现自己身份、财富、地位的差异，以此来获得心理获得感，而赌场就迎合了这样的期待。至于进入VIP小厅是仅仅满足心理，还是真的会提升胜率，去过的人才知道吧。
二、 公募市场和私募市场有什么区别
1、 投资门槛不同
投资门槛包括投资起点门槛和身份认定门槛，两者为且的关系。
投资起点门槛：公募基金作为普惠金融产品，购买门槛通常比较低，最低1元起，银行的公募型理财产品一般也都是5万起，而私募基金要求投资者具有较高的风险识别能力以及风险承担能力，相应的资金门槛较高，按照监管要求100万人民币起，在美国没有直接规定起投门槛，由管理人自行制订，一般为100-500万美元。
身份认定门槛：国内为个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。美国为个人年收入超过20万美元、或与配偶共同年收入30万美元以上、或净资产达到100万美元的自然人。
2、 募集方式不同
公募基金以公开方式向社会公众投资者募集基金，可以通过直销、代销等方式面向公众公开发行，而私募基金不能公开发行，只能向特定合格投资者定向募集。
3、 信息披露不同
公募基金透明度相对更高，通过季报、半年报、年报等定期报告，定期公布产品投资运作的相关信息，而私募基金只向特定的合格投资者披露产品信息，披露内容非公开发布。
4、 费用结构不同
公募基金和私募基金的收费机制不同，公募基金收入主要来源于固定管理费，而私募基金收入主要来源于浮动管理费(业绩提成)，例如，私募基金在合同中约定在投资收益中提取 20% 作为提成。
5、 流动性不同
公募基金的流动性通常要好于私募基金。在产品成立后，采取开放式运作方式的公募基金在经过一段时间的建仓封闭期运作后每日可进行申赎，而私募基金通常采取定期开放的形式，如每个季度、每半年或每一年开放赎回一次。
6、 运营目标不同
公募基金的目标是跑赢业绩比较基准，追求相对收益，“我虽然跌了15%，但大盘跌了20%，所以我表现不错”，而私募基金的目标是追求绝对收益，必须是正收益，才有可能获取浮动业绩报酬。
7、 平仓条款不同
公募基金没有平仓线、止损线的概念，净值跌到0.5可以照常运作，而很多私募基金设有0.7、0.8平仓线，一旦跌破平仓线产品即终止。因此私募基金一般对回撤的风险控制要好于公募基金。
8、 监管合规要求不同
公募基金在风控和合规方面较为严格，投资过程中受到的限制相对较多，而私募基金则较为灵活。例如，公募基金组合的投向和可运用的投资工具比较单一，仓位有具体要求，而且由合同事先约定，在投资过程中很难直接变更。而私募组合通常约定较少，在投资工具运用方面也更加灵活。
此外，公募基金公司成立门槛高，监管部门发放管理牌照十分谨慎，私募基金公司较容易。目前国内市场上超过150家具有公募发行资格的管理人，8812家私募证券基金管理人。
三、 如何选择公募和私募
1、 评估自己是否门槛达标。先内观，评估自己作为投资者是否符合监管的门槛要求，以及自己的真实风险承受能力。曾见过很多人并不符合门槛，而通过代持、拼凑的方法去追逐私募产品，一定是不对的。如前所述，客观上私募市场是高风险市场。
2、 不同的资产对于是否适配私募市场也不同。
比如债券类资产，其交易机制为询价交易，代表其信息和竞价的不充分，且债券违约带来的声誉风险对于公募基金的运营性价比来说不划算，所以私募债券基金通常来说更具有获得较高收益的空间和动力。而股票交易机制是集合竞价撮合交易，相对的信息和竞价比较充分，也不存在违约这种声誉风险，所以股票资产的公募和私募并没有资产性质适配带来的超额空间。
再比如风险投资类资产，在国内几乎都是需要用私募来投资的，不动产类在国内REITS没有上市前，也几乎使用私募来解决。
3、 对于私募主动管理水平的期待：要认清全球所有的基金经理都是人，不是神，他们长期也无法战胜市场，不要迷信神话，不要相信故事。长期来讲，私募的超额回报概率并不大，并且向20%甚至更少的头部管理人集中，买中概率低成本高。
全球对冲基金20年存活率说明超额回报概率并不大。
风险投资头部基金的业绩回报维持高位
大道至简，尊重规律，无为胜有为，减少人为，不迷信神话和故事。 |
发表于 2024-4-7 18:05:29
