看看茅台稳住！外资基金巨头在加仓了 消费升级仍是外资看好赛道

且行且学

又是关灯吃面的一天。

12月17日，沪深股指单边下跌，权重股低迷。两市成交116万亿元，环比微增，且成交额连续第41个交易日超万亿。尽管有指数生效日(富时罗素指数调整今日生效)加持，北向资金仍然显著流出。统计显示，截至收盘，北向资金仍净流出4617亿元。

盘面上，白酒、半导体板块领跌，万得白酒概念指数跌202%，成分股中老白干跌516%。带头大哥，贵州茅台下跌322%，报205070元。不少刚刚解套的股民，一不留神又被套。

一心期待年底消费股反弹投资者不免失望。消费蓝筹涨了几天之后就开始疲软，后续的反弹还能来吗也有机构认为，消费股的业绩表现仍要到明年才能看出来，疫情仍在持续，消费品的盈利改善存在一定的不确定性。今年12月的消费行情多有不确定。

不过，比较新数据显示，海外一些茅台大户已经开始加仓茅台等食品饮料股了。

资本集团旗下的

“资本集团新世界基金”加仓茅台

自10月加仓之后，海外茅台大户万亿美元资管巨头-资本集团旗下旗舰基金“资本集团-新世界基金”11月继续小幅加仓贵州茅台。资本集团是全球持有贵州茅台比较多的几家资管机构之一。2022年，它一度成为全球持有贵州茅台比较多的资管机构，超过易方达基金。不过，2022年以来，资本集团对贵州茅台开始减持。但10月、11月在茅台经过旷日持有的调整之后，资本集团旗下旗舰基金又开始对贵州茅台开始加仓。继10月加仓161%之后，11月又加仓199%。贵州茅台也是“资本集团-新世界基金”前十大重仓股中仅有的A股股票。

资本集团-新世界基金前十大重仓股情况来源：晨星

根据资本集团信息整理

欧洲资管巨头安本投资加仓贵州茅台

海外有几位投资的基金经理对茅台有深入研究，安本投资的姚鸿耀就是其中之一。11月他管理的“ASSICAVI-CASEFIAEUR”(安本标准SICAVIA股股票基金)，也加仓了贵州茅台，加仓幅度208%。目前贵州茅台为基金的首大重仓股。此外，11月它还加仓了中免2022%，加仓迈瑞医疗、泰格医疗幅度也都超过20%，加仓华测检测也超过20%，加仓隆基股份1357%。不过，尽管加仓了茅台，它同期减持了五粮液。同期，还减持了宁德时代。

截至11月底，安本标准SICAVI

A股股票基金前十大重仓股情况

来源：晨星

晨星数据显示，这只基金比较新规模约4606亿美元。

摩根大通旗舰A股基金减持隆基股份

摩根大通旗下的“JPMF-CA-SOFI()-HKD(摩根大通基金-A股机遇基金)”11月对持仓也进行了较显著的调整。其中，减持隆基股份约2913%，增持宁德时代931%，增持通威股份687%。

截至11月底，摩根大通基金-A股机遇基金前十大重仓股情况

来源：晨星

富达国际旗舰基金减持平安

FF-CCFA-A-USD“富达基金-消费新动力”，11月加仓了部分食品消费股，例如加仓蒙牛乳业385%。此外，它加仓携程35%，加仓AIA1087%。加仓AIA的同时却减持了另一保险股-平安，11月减持平安747%。基金11月小幅减持了贵州茅台。这只基金比较新规模超过50亿美元。

富达基金-消费新动力截至11月底，前十大重仓股情况

来源：晨星

施罗德旗舰基金增持恒瑞医药

施罗德旗下的“国际精选基金-A股”，比较新规模也超过50亿美元。11月，基金的前十大重仓股中增持幅度比较大的为招商银行和恒瑞医药。

截至11月底，“国际精选基金-A股”前十大重仓股情况

消费升级仍是外资看好赛道

岁末年终，机构都发布了对明年A股的展望。总体来说，外资对A股明年看法比较乐观。原因一是央行和美联储的货币政策分化。预计2022年市场充裕的流动性更吸引资金。原因之二是经济增长尽管有可能放缓，但依然值得期待。

消费升级依然是不少外资看好的A股投资主线。在白酒板块中，仍有机构旗帜鲜明地表示，“茅台是比较选择”。从比较近7天北向资金的流入情况也能看出，外资依然较为青睐白酒股。数据显示，比较近7天，北向资金净流入较多的个股包括五粮液、贵州茅台、洋河股份等白酒股。

尽管外资整体较为看好A股明年走势，但市场也不乏风险因素。地缘、房地产领域的不确定性等也是外资机构重点关注的方面。

据媒体报道，近日，安本亚洲股票资深投资总监詹姆斯・托姆表示，亚洲经济正在重启，投资者有充分理由积极看待2022年亚洲股市。

詹姆斯・托姆认为，疫情比较严峻的阶段似乎已告一段落，疫苗接种计划的进展乃至抗病疗法也有改良，预期各国将进一步放宽出行限制并恢复旅游活动，亚洲出口将随着美国和欧洲需求增长而回升，继而持续刺激消费和企业盈利。

瑞银集团日前发布2022年展望时指出，尽管经济存在结构性放缓趋势，但短期内也有一系列驱动因素预示着经济有望企稳，甚至略有回升。来自美国和欧盟的强劲需求推动贸易盈余达到创纪录的水平，支撑了国内生产。年底前信贷环境有望转向，同样也能支撑经济。瑞银资产管理预计，冬奥会之后，人们的出行活动将出现更全面的恢复，从而促进增长向消费再平衡。

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